무료 온라인 액세스 CFAInstitute.ESG-Investing.v2024-10-20.q110 모의 시험 (Page 22)

ESG-Investing 문제 101

영국 투자자 포럼에 따르면 효과적인 참여를 위한 핵심 성공 요인은 다음 중 무엇입니까?

A. 이해 상충에 대한 투명성

B. 협력에 대한 규제 승인

C. 적절한 관계, 기술 및 지식을 갖춘 명확한 리더십

ESG-Investing 문제 102

ESG 분석을 투자 프로세스에 통합할 때 ESG 요소가 시간이 지남에 따라 재무 실적에 어떤 영향을 미칠 수 있는지에 대한 상관 관계를 도출하는 것은 다음의 예입니다.

A. 수동적 접근 방식

B. 주제적 접근

C. 체계적인 접근 방식

ESG-Investing 문제 103

ESG 철학은 다음을 결정하기 위해 투자 명령에 포함될 수 있습니다.

A. 자산 소유자의 전술적 자산 배분만

B. 자산 소유자의 전략적 자산 배분만

C. 자산 소유자의 전술적 자산 배분과 전략적 자산 배분 모두

ESG-Investing 문제 104

ESG 요인에 대한 포트폴리오를 최적화할 때 제약 매개변수가 강화됨에 따라 최적 포트폴리오와의 편차는 다음과 같을 가능성이 높습니다.

A. 감소합니다.

B. 영향을 받지 않습니다.

C. 증가합니다.

정답: C

ESG 요인에 대한 포트폴리오를 최적화할 때 제약 매개변수가 강화됨에 따라 최적의 포트폴리오와의 편차가 증가할 가능성이 큽니다. 자세한 설명은 다음과 같습니다.
* 포트폴리오 최적화 및 제약: 포트폴리오 최적화는 주어진 수준의 위험에 대한 수익을 극대화하거나 주어진 수준의 수익에 대한 위험을 최소화하는 것을 목표로 합니다. ESG 제약을 도입한다는 것은 최적화 프로세스가 ESG 점수가 낮은 회사에 대한 투자를 제한하는 것과 같은 추가 기준을 준수해야 함을 의미합니다.
* 제약 강화: ESG 제약 강화는 자산 선택에 더 엄격한 규칙을 부과하는 것을 의미합니다. 예를 들어, ESG 성과에 따라 더 광범위한 회사를 제외합니다. 이는 적격 투자의 범위를 줄여 최적화자가 선택할 수 있는 범위를 제한합니다.
* 최적 포트폴리오에서의 편차: 전통적인 의미에서(ESG 제약 없이) 최적 포트폴리오는 효율적 프런티어에 있는 포트폴리오로, 주어진 위험 수준에 대해 가장 높은 기대 수익을 제공합니다. 제약을 추가하면 일반적으로 포트폴리오가 이 프런티어에서 벗어나게 되는데, 최적화자가 ESG 요인을 고려하지 않고는 최상의 위험-수익 트레이드오프를 제공했을 자산 조합을 더 이상 선택할 수 없기 때문입니다.
* 제약 조건 강화의 영향: 제약 조건이 강화됨에 따라 자산 선택이 더 제한되고 위험-수익 균형을 완전히 최적화하는 능력이 감소합니다. 이는 최적화자가 더 작고 잠재적으로 덜 효율적인 투자 세트로 작업해야 하기 때문에 전통적인 최적 포트폴리오에서 더 큰 편차를 초래합니다.
* CFA ESG 투자 참고 자료:
* CFA 연구소에 따르면 "포트폴리오 최적화의 제약을 강화하면 일반적으로 투자 기회의 수가 줄어들어 포트폴리오 효율성이 떨어지게 됩니다."(CFA 연구소,
2020).
* CFA Institute의 ESG 투자 프레임워크에서는 ESG 제약이 지속 가능성 결과를 개선할 수 있지만, 자산 선택이 제한되어 전통적인 최적 포트폴리오에서 벗어날 수도 있다고 설명합니다.

ESG-Investing 문제 105

다음 중 기후 변화와 관련하여 정의로운 전환의 예는 무엇입니까?

A. 회사가 가스 발전 시설 프로젝트에 자금을 지원하기 위해 첫 번째 전환 채권을 발행합니다.

B. 제조업체는 순환 경제를 지원하기 위해 재사용 및 재활용이 더 용이한 제품을 설계합니다.

C. 정부는 석탄 광산 폐쇄로 인해 실직한 근로자들을 위한 사회적 패키지를 개발하기 위해 노동 조합과 협력합니다.

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