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ESG-Investing 문제 96

신용 평가 기관(CRA)은 ESG 요소가 발행인의 자산을 현금으로 전환하는 능력에 어떤 영향을 미치는지 테스트하기 위해 다음 중 어떤 것에 가장 중점을 둘 가능성이 높을까요?

A. 자본구조 분석

B. 이자보상비율 분석

C. 수익성 및 현금 흐름 분석

ESG-Investing 문제 97

다음 중 주주 참여의 예는 무엇입니까? 기관 투자자:

A. 정책 협의에 응답

B. 정책 입안자에게 ESG 권장 사항 제시

C. 투자 대상 회사 이사회와 ESG 문제 논의

ESG-Investing 문제 98

태양광 농장 건설 자금을 조달하기 위해 발행된 채권은 다음의 예입니다.

A. 파란색 결합

B. 그린본드

C. 전이 결합

정답: B

p 1: 정의와 개념
* 블루 본드: 지속 가능한 어업, 산호초 복원, 수자원 보호를 위한 폐수 처리 등 해양 및 해양 기반 프로젝트를 지원하도록 특별히 설계된 채권입니다.
* 그린 본드: 태양광 발전소, 풍력 에너지 및 기타 지속 가능성 프로젝트와 같은 재생 에너지 프로젝트를 포함하여 환경적 이점이 있는 신규 및 기존 프로젝트에 대한 자금을 모으기 위해 발행되는 채권입니다.
* 전환 채권: 기업이 운영을 보다 지속 가능한 관행으로 전환하는 것을 지원하기 위해 발행된 채권입니다. 이러한 채권은 종종 탄소 집약도가 높은 활동에서 탄소 집약도가 낮은 관행으로 전환하는 기업을 지원합니다.
2단계: 특성 및 사용 사례
* 블루 본드: 수생 생태계에 초점을 맞춥니다.
* 그린 본드: 재생 에너지, 에너지 효율성, 지속 가능한 농업, 오염 방지를 포함한 광범위한 환경 프로젝트에 중점을 둡니다.
* 전환 채권: 일반적으로 탄소 집약적 산업에 종사하는 회사가 보다 친환경적인 운영으로의 전환에 자금을 지원하기 위해 사용합니다.
3단계: 태양광 농장 자금 지원 신청
태양광 농장 건설을 위한 자금 조달을 위해 발행된 채권은 그린 본드 범주에 속합니다. 그 이유는 다음과 같습니다.
* 태양광 농장은 재생 에너지 프로젝트입니다.
* 그린 본드는 명확한 환경적 혜택을 제공하는 프로젝트에 자금을 지원하도록 특별히 설계되었습니다.
4단계: ESG 투자 참고 자료를 통한 검증
그린 본드는 재생 에너지 프로젝트와 같이 긍정적인 환경적 영향을 미치는 프로젝트에 자금을 지원하는 데 명시적으로 사용됩니다. ESG 투자 문서에 따르면 "그린 본드는 태양광 및 풍력 발전소와 같은 재생 에너지 프로젝트를 포함하여 환경적 이점이 있는 프로젝트를 지원합니다."
결론: 태양광 농장 건설을 위한 자금 조달을 위해 발행된 채권은 환경적 이점과 지속 가능한 금융 원칙과의 일치성 때문에 그린 본드의 한 예입니다.

ESG-Investing 문제 99

다음 영국 스튜어드십 코드 원칙 중 어느 것이 유럽 기금 및 자산 관리 협회(EFAMA) 코드에 포함되지 않습니까? 기관 투자자가 해야 하는 원칙은 다음과 같습니다.

A. 투자 대상 기업을 모니터링합니다.

B. 정기적으로 관리 및 투표 활동에 대해 보고합니다.

C. 청지기직과 관련된 이해 상충을 관리하는 강력한 정책을 갖고 있습니다.

ESG-Investing 문제 100

다음 중 중요성에 대한 진술 중 가장 정확한 것은 무엇입니까?

A. 이중 중요성은 ESG 요소에 대한 회사의 영향을 제외합니다.

B. 재무적 실질성은 회계적 이중 실질성의 개념을 확장한 것입니다.

C. 동적 실질성은 투자자가 회사의 재무적 실질성을 지속적으로 검토해야 함을 의미합니다.

정답: C

동적 실질성은 회사의 재정적으로 중요한 것으로 간주되는 것이 시간이 지남에 따라 변할 수 있으며, 투자자의 지속적인 검토가 필요하다는 개념을 말합니다. 자세한 설명은 다음과 같습니다.
* ESG의 중요성: ESG 맥락에서 중요성이란 회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 특정 환경적, 사회적, 거버넌스 요소의 관련성과 중요성을 의미합니다.
* 역동적 중요성: 이 개념은 특정 ESG 요소의 중요성이 규제, 시장 상황, 사회적 기대 및 기타 외부 영향의 변화로 인해 변화할 수 있다는 점을 인식합니다.
그러므로 오늘은 중요하지 않은 것도 미래에는 중요해질 수 있습니다.
* 지속적인 검토: 투자자는 ESG 요소를 지속적으로 모니터링하고 재평가하여
* 재정적으로 중요한 것에 대한 이해는 최신 상태로 유지됩니다. 이 지속적인 프로세스는 투자자가 최신의 중요한 위험과 기회를 반영하는 정보에 입각한 결정을 내리는 데 도움이 됩니다.
* 정적 실질성과의 대조: 실질적 요소가 고정되고 변하지 않는 것으로 간주되는 정적 실질성과 달리, 동적 실질성은 ESG 요소의 유동적 특성을 인정합니다. 이를 위해서는 ESG 분석 및 통합에 대한 보다 적극적이고 적응적인 접근 방식이 필요합니다.
* CFA ESG 투자 참고 자료:
* CFA Institute는 "역동적 중요성은 ESG 문제의 진화하는 본질과 투자자가 중요한 사항을 지속적으로 재평가해야 할 필요성을 인정하는 것"이라고 설명합니다(CFA Institute, 2020).
* 역동적인 실질성은 현대 ESG 투자의 핵심 개념으로 강조되며, 변화하는 실질적 요인을 고려하여 투자 전략을 지속적으로 검토하고 조정하는 것의 중요성을 강조합니다.
역동적 실질성이라는 개념을 이해하고 적용함으로써 투자자는 ESG 투자의 복잡성을 더 잘 파악하고 시간이 지남에 따라 가장 관련성 있고 영향력 있는 요소에 맞춰 포트폴리오를 조정할 수 있습니다.

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