F3 문제 121
회사 A는 비상장이며 모든 지분으로 자금을 조달합니다. 자기 자본 비용을 추정하려고 합니다.
다음 정보는 회사 A와 동일한 산업에서 운영되고 유사한 비즈니스 위험이 있는 다른 회사 B에 관한 정보입니다.
주식 베타 = 1.6
부채비율 40:60
법인세율은 20%입니다.
시장 포트폴리오의 예상 프리미엄은 7%이고 무위험 이자율은 5%입니다.
회사 A의 예상 자기자본 비용은 얼마입니까?
소수점 이하 한 자리까지 답하십시오.
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다음 정보는 회사 A와 동일한 산업에서 운영되고 유사한 비즈니스 위험이 있는 다른 회사 B에 관한 정보입니다.
주식 베타 = 1.6
부채비율 40:60
법인세율은 20%입니다.
시장 포트폴리오의 예상 프리미엄은 7%이고 무위험 이자율은 5%입니다.
회사 A의 예상 자기자본 비용은 얼마입니까?
소수점 이하 한 자리까지 답하십시오.
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F3 문제 122
영국에 기반을 둔 한 회사는 미국이라는 프로젝트에 GBP1,000,000를 투자하는 것을 고려하고 있습니다. 이 프로젝트는 향후 3년 동안 매년 USD580.000의 순 현금 유입을 창출할 것으로 예상됩니다. 이 잉여 현금 흐름은 매년 말에 영국으로 송금됩니다.
현재 GBP1.00은 USD1.30의 가치가 있습니다.
향후 4년간 양국의 예상 인플레이션율은 영국 2%, 미국 4%입니다.
구매력 평가 이론을 적용하면 다음 중 GBP 전체에서 가장 가까운 전체 GBP로 3년차 말에 예상되는 송금액을 나타내는 것은 무엇입니까?
현재 GBP1.00은 USD1.30의 가치가 있습니다.
향후 4년간 양국의 예상 인플레이션율은 영국 2%, 미국 4%입니다.
구매력 평가 이론을 적용하면 다음 중 GBP 전체에서 가장 가까운 전체 GBP로 3년차 말에 예상되는 송금액을 나타내는 것은 무엇입니까?
F3 문제 123
탐사 사업을 하고 있는 중소 상장사의 이사회는 현재 회사의 향후 배당 정책을 검토하고 있다. 탐사는 고위험 사업으로 간주되어 결과적으로 회사의 부채 금융 수준이 낮습니다.
회사가 주요 자본 투자 프로젝트에 착수할 계획이므로 향후 몇 년 동안 이익 변동 기간이 예측됩니다. 프로젝트의 높은 비즈니스 위험으로 인해 부채 금융을 사용할 수 없을 것입니다.
다음 중 회사의 배당/보유 정책을 결정할 때 실질적으로 고려해야 할 세 가지는 무엇입니까?
회사가 주요 자본 투자 프로젝트에 착수할 계획이므로 향후 몇 년 동안 이익 변동 기간이 예측됩니다. 프로젝트의 높은 비즈니스 위험으로 인해 부채 금융을 사용할 수 없을 것입니다.
다음 중 회사의 배당/보유 정책을 결정할 때 실질적으로 고려해야 할 세 가지는 무엇입니까?
F3 문제 124
한 분석가가 잉여 현금 흐름 평가 모델을 사용하여 회사를 평가했습니다.
분석가는 값을 결정하는 데 다음 데이터를 사용했습니다.
* 1년 동안의 예상 잉여 현금 흐름 = $100,000
* 첫해 이후 잉여현금흐름의 예상 증가율 = 매년 5% 무기한
* 적정 자기자본비용 = 10%
분석가가 산출한 결과는 다음과 같습니다.
자기자본 가치 = $100,000 (1+0.05)/0.10 = $1,050,000
분석가는 값을 결정하는 데 여러 가지 오류를 범했습니다.
분석가가 회사를 얼마나 저평가했습니까?
분석가는 값을 결정하는 데 다음 데이터를 사용했습니다.
* 1년 동안의 예상 잉여 현금 흐름 = $100,000
* 첫해 이후 잉여현금흐름의 예상 증가율 = 매년 5% 무기한
* 적정 자기자본비용 = 10%
분석가가 산출한 결과는 다음과 같습니다.
자기자본 가치 = $100,000 (1+0.05)/0.10 = $1,050,000
분석가는 값을 결정하는 데 여러 가지 오류를 범했습니다.
분석가가 회사를 얼마나 저평가했습니까?
F3 문제 125
회사의 최근 계정은 500만 달러의 이자를 공제한 후 2000만 달러의 세후 이익을 보여줍니다. 회사는 수익이 매년 5%씩 무한정 성장할 것으로 기대하고 있습니다.
회사는 자기 자본 비용을 12%로 추정했으며, 이는 회사 WACC에 10% 포함됩니다.
세후 이익이 현금 흐름과 같다고 가정할 때 자기 자본의 가치는 얼마입니까?
가장 가까운 $ 백만에 답하십시오.
회사는 자기 자본 비용을 12%로 추정했으며, 이는 회사 WACC에 10% 포함됩니다.
세후 이익이 현금 흐름과 같다고 가정할 때 자기 자본의 가치는 얼마입니까?
가장 가까운 $ 백만에 답하십시오.