F3 문제 11
회사 A는 비상장이며 전액 출자입니다. 자기 자본 비용을 추정하려고 합니다.
다음 정보는 회사 A와 동일한 산업에서 운영되고 유사한 비즈니스 위험이 있는 다른 회사 B에 관한 정보입니다.
주식 베타 = 1.6
부채비율 40:60
법인세율은 20%입니다.
시장 포트폴리오의 예상 프리미엄은 7%이고 무위험 이자율은 5%입니다.
회사 A의 예상 자기자본 비용은 얼마입니까?
소수점 이하 한 자리까지 답을 주십시오.
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다음 정보는 회사 A와 동일한 산업에서 운영되고 유사한 비즈니스 위험이 있는 다른 회사 B에 관한 정보입니다.
주식 베타 = 1.6
부채비율 40:60
법인세율은 20%입니다.
시장 포트폴리오의 예상 프리미엄은 7%이고 무위험 이자율은 5%입니다.
회사 A의 예상 자기자본 비용은 얼마입니까?
소수점 이하 한 자리까지 답을 주십시오.
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F3 문제 12
상장된 회사는 주요 확장 프로그램에 자금을 조달하기 위해 3억 5천만 달러를 모금할 계획입니다.
프로그램에 대한 현금 흐름 예측은 상당한 변동이 있을 수 있습니다.
프로그램에 대한 간략한 세부 정보는 몇 주 동안 대중에게 알려졌습니다.
이사들은 현재 주가보다 20% 할인된 유상증자 또는 장기채권이라는 두 가지 자금 조달 옵션을 고려하고 있습니다.
다음 데이터가 관련이 있습니다.
이 회사의 주가는 같은 기간 시장이 3% 하락한 것에 비해 지난 3개월 동안 5% 하락했다.
이사는 채권 옵션을 선호합니다.
그러나 수석 회계사는 권리 문제에 대한 주장을 제시했습니다.
정당한 문제에 대한 다음 주장 중 옳은 것은?
프로그램에 대한 현금 흐름 예측은 상당한 변동이 있을 수 있습니다.
프로그램에 대한 간략한 세부 정보는 몇 주 동안 대중에게 알려졌습니다.
이사들은 현재 주가보다 20% 할인된 유상증자 또는 장기채권이라는 두 가지 자금 조달 옵션을 고려하고 있습니다.
다음 데이터가 관련이 있습니다.
이 회사의 주가는 같은 기간 시장이 3% 하락한 것에 비해 지난 3개월 동안 5% 하락했다.
이사는 채권 옵션을 선호합니다.
그러나 수석 회계사는 권리 문제에 대한 주장을 제시했습니다.
정당한 문제에 대한 다음 주장 중 옳은 것은?
F3 문제 13
상장회사 A는 비상장회사의 평가를 준비했습니다. 회사 B.
수직적 통합을 달성하기 위해 Company A는 Company B의 지분에 대한 지배지분을 취득하려고 하므로 Company B의 지분만 평가하려고 합니다.
회사 A의 보조 회계사는 배당금 평가 모델(DVM)을 사용하여 회사 B의 자본에 대한 다음 평가를 준비했습니다.
어디에:
* S2백만은 B사의 가장 최근 배당금입니다.
* 5%는 B사 최근 5년간 평균 배당 성장률
* 10%는 업계 평균 베타 팩터를 기반으로 자본 자산 가격 책정 모델(CAPM)을 사용하여 계산된 자기자본 비용입니다.
다음 중 보조회계사가 작성한 B사의 자기자본 평가에 대한 타당한 비판 세 가지는 무엇입니까?
수직적 통합을 달성하기 위해 Company A는 Company B의 지분에 대한 지배지분을 취득하려고 하므로 Company B의 지분만 평가하려고 합니다.
회사 A의 보조 회계사는 배당금 평가 모델(DVM)을 사용하여 회사 B의 자본에 대한 다음 평가를 준비했습니다.
어디에:
* S2백만은 B사의 가장 최근 배당금입니다.
* 5%는 B사 최근 5년간 평균 배당 성장률
* 10%는 업계 평균 베타 팩터를 기반으로 자본 자산 가격 책정 모델(CAPM)을 사용하여 계산된 자기자본 비용입니다.
다음 중 보조회계사가 작성한 B사의 자기자본 평가에 대한 타당한 비판 세 가지는 무엇입니까?
F3 문제 14
모든 출자금을 출자한 회사가 새로운 프로젝트를 위한 자금 조달을 위해 일반 대중에게 신주 발행을 계획하고 있습니다. 다음 데이터가 적용됩니다.
* 현재 보통주 1,000만주 발행, 시가총액은 주당 S3
* 새 프로젝트의 비용은 S2.88백만이며 양의 NPV는 S1백만이 될 것으로 예상됩니다.
* 현 주가에서 AaA 할인된 가격으로 발행될 예정입니다.
기존 주주에게 발생하는 주당 손실은 얼마입니까?
* 현재 보통주 1,000만주 발행, 시가총액은 주당 S3
* 새 프로젝트의 비용은 S2.88백만이며 양의 NPV는 S1백만이 될 것으로 예상됩니다.
* 현 주가에서 AaA 할인된 가격으로 발행될 예정입니다.
기존 주주에게 발생하는 주당 손실은 얼마입니까?
F3 문제 15
회사는 차입금의 5년 기간 동안 12개월마다 이자와 함께 변동금리 차입금을 받습니다.
동시에 회사는 차입금에 대한 이자율을 변동금리에서 고정금리로 교환하기 위해 금리 스왑을 마련합니다.
이러한 거래는 IAS 39 금융상품: 인식과 측정에 따라 위험회피회계 목적의 위험회피로 지정됩니다.
헤지가 효과적인 것으로 간주된다고 가정하면 스왑은 12개월 후에 어떻게 회계처리됩니까?
동시에 회사는 차입금에 대한 이자율을 변동금리에서 고정금리로 교환하기 위해 금리 스왑을 마련합니다.
이러한 거래는 IAS 39 금융상품: 인식과 측정에 따라 위험회피회계 목적의 위험회피로 지정됩니다.
헤지가 효과적인 것으로 간주된다고 가정하면 스왑은 12개월 후에 어떻게 회계처리됩니까?