무료 온라인 액세스 CFAInstitute.Sustainable-Investing.v2025-12-02.q182 모의 시험 (Page 21)

Sustainable-Investing 문제 96

다음 중 이사회에서 가장 중요한 다양성 유형은 무엇입니까?

A. 기술의 다양성

B. 성별의 다양성

C. 생각의 다양성

Sustainable-Investing 문제 97

다음 중 ESG 지수 기반 전략을 사용하는 이점은 무엇입니까?

A. 다른 인덱스 기반 전략에 비해 수수료 구조가 약간 낮음

B. 재량적, 적극적으로 관리되는 ESG 전략에 비해 비용이 낮음

C. 적극적으로 관리되는 ESG 전략에 비해 기업과 더욱 집중된 스튜어드십 활동

정답: B

ESG 지수 기반 전략:
ESG 지수 기반 전략은 재량에 따라 적극적으로 관리되는 ESG 전략에 비해 비용이 낮은 등 다양한 이점을 제공합니다.
1. 낮은 비용: 인덱스 펀드는 일반적으로 액티브 펀드보다 운용 수수료가 낮습니다. 인덱스 펀드는 특정 ESG 지수의 성과를 재현하는 것을 목표로 하기 때문에 ESG 기준에 따라 개별 증권을 적극적으로 선정하고 운용하는 것보다 조사 및 운용에 드는 노력이 덜 필요합니다. 이러한 비용 효율성은 높은 수수료 부담 없이 ESG 요소에 투자하려는 투자자에게 큰 이점입니다.
2. 수수료 구조 및 관리 활동:
수수료 구조: ESG 지수 기반 전략은 반드시 다른 지수 기반 전략(옵션 A)에 비해 수수료 구조가 약간 낮지는 않지만 적극적으로 관리되는 ESG 전략에 비해 비용 면에서 이점을 제공합니다.
스튜어드십 활동: 스튜어드십 활동은 중요하지만 ESG 지수 기반 전략은 적극적으로 관리되는 전략(옵션 C)에 비해 더 집중적인 스튜어드십 활동을 제공하지 못할 수 있습니다. 왜냐하면 적극적인 관리자는 종종 ESG 문제에 관해 회사와 더 직접적으로 소통하기 때문입니다.
CFA ESG 투자 참고 자료:
비용 효율성: CFA 연구소는 ESG 중심 전략을 포함한 인덱스 기반 전략은 수동적 관리 접근 방식으로 인해 일반적으로 적극적으로 관리되는 전략보다 비용이 낮다고 설명합니다.
인덱스 기반 ESG 전략: 이러한 전략은 ESG 고려 사항을 포트폴리오에 통합하는 비용 효율적인 방법을 제공하므로 비용 효율성을 우선시하는 투자자에게 매력적입니다.
결론적으로 ESG 지수 기반 전략을 사용하는 이점은 재량에 따라 적극적으로 관리되는 ESG 전략에 비해 비용이 낮다는 점입니다. 따라서 옵션 B가 검증된 답입니다.

Sustainable-Investing 문제 98

다음 ESG 메가트렌드 중 인권, 언론의 자유를 포함한 문제와 대형 소셜 미디어 기업과 주권 국가 간의 갈등과 관련이 있는 것은 무엇입니까? 이는 사회적 권력의 새로운 질서를 시사합니다.

A. 기술 혁신

B. 신흥 시장과 도시화

C. 인구 통계학적 변화와 부의 불평등

Sustainable-Investing 문제 99

Mercer의 평가를 기준으로 볼 때 다음 하위 계층 중 ESG 통합 수준이 가장 높을 가능성이 가장 높은 계층은 무엇입니까?

A. 국가 부채

B. 고수익 신용

C. 투자등급 신용

정답: C

Mercer의 Ratings를 활용한 ESG 통합:
머서(Mercer)의 신용등급은 다양한 자산군 및 하위 자산군에 대한 ESG 통합 수준을 평가합니다. 투자등급 채권은 국가채권 및 고수익 채권에 비해 ESG 통합 수준이 가장 높을 가능성이 높습니다.
1. 투자 등급 신용: 투자 등급 신용은 일반적으로 신용 등급이 높고 재무 안정성이 우수한 우량 발행인을 포함합니다. 이러한 발행인은 투자자와 규제 기관의 엄격한 감독을 받는 경우가 많기 때문에 ESG 요소를 운영 및 공시에 반영할 가능성이 더 높습니다.
또한, 투자 등급 신용에서는 ESG 데이터와 지표가 더 많이 제공되기 때문에 ESG 통합이 더 널리 퍼져 있습니다.
2. 국가채: ESG 고려 사항이 국가채에 점점 더 많이 적용되고 있지만, 통합 수준은 국가마다 상당히 다릅니다. 일부 정부는 ESG 요소를 우선시하는 반면, 다른 정부는 그렇지 않을 수 있으며, 이로 인해 투자 등급 채권에 비해 전반적인 ESG 통합 수준이 낮게 나타납니다.
3. 고수익 신용: 고수익 신용은 신용 등급이 낮고 위험 프로필이 높은 발행자를 포함합니다.
이러한 발행인은 투자 등급 발행인에 비해 ESG 요소를 통합할 수 있는 역량이나 인센티브가 부족할 수 있으며, 이로 인해 ESG 통합 수준이 낮아질 수 있습니다.
CFA ESG Investing의 참고문헌:
신용 시장에서의 ESG 통합: CFA 연구소는 신용 시장의 다양한 부문에서 ESG 통합이 어떻게 달라지는지 논의합니다. 투자 등급 신용은 일반적으로 더 나은 데이터 가용성과 지속가능 경영에 대한 투자자의 높은 수요로 인해 더 높은 수준의 ESG 통합을 보입니다.
머서의 등급: 머서의 ESG 등급은 ESG 요소를 투자 프로세스에 통합하는 것의 중요성을 강조하며, 투자 등급 신용은 일반적으로 ESG 통합 노력에서 선두를 달리고 있습니다.

Sustainable-Investing 문제 100

일부 투자 관리자는 다음과 같은 우려 때문에 ESG 분석을 투자 프로세스에 통합하는 것을 피합니다.

A. 사회정치적 요인이 과소평가될 수 있습니다.

B. ESG 요소를 평가하는 데 걸리는 시간적 범위가 너무 깁니다.

C. ESG 펀드는 "나쁜 행위자"로 간주되는 회사에 과도하게 투자하는 경향이 있습니다.

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